홍콩거래소 9개월 순이익 15% 증가…3분기 거래 둔화로 분기 이익은 1% 감소

확인된 사실

확인된 사실: HKEX 공식 3분기 실적에 따르면 2026년 1~9월 매출 및 기타수익은 전년 동기 대비 12% 증가한 245억7천만홍콩달러, 주주귀속이익은 15% 늘어난 154억3천만홍콩달러였다. 같은 기간 EBITDA는 14% 증가한 196억1천만홍콩달러였고 EBITDA 마진은 80%로 1%포인트 높아졌다. 3분기 매출 및 기타수익은 78억7천만홍콩달러로 1% 증가했지만 주주귀속이익은 48억6천만홍콩달러로 약 1% 감소했다. 3분기 현물시장의 평균 일일 거래대금은 전년 대비 11% 감소했고, 남향 Stock Connect 거래도 둔화됐다. 반면 상품시장과 북향 Stock Connect의 거래·청산 수수료, 상장 수수료가 감소분을 일부 상쇄했다. 3분기 영업비용은 인건비와 IT 비용 증가로 8% 늘어난 16억홍콩달러였고 EBITDA 마진은 79%로 2%포인트 낮아졌다. 1~9월 홍콩 IPO는 118건, 조달액은 3,884억홍콩달러로 전년 동기의 두 배를 넘었고 후속 자금조달은 25% 증가한 5,728억홍콩달러였다.

시장에 미칠 수 있는 영향

핵심 판단은 홍콩거래소의 기록적인 9개월 실적이 IPO와 Stock Connect의 구조적 회복을 보여주지만, 3분기 현물 거래 둔화와 비용 상승으로 이익 모멘텀이 정점을 지난 가능성도 함께 확인됐다는 점이다. 1~9월 순이익이 15% 늘어난 것은 신규 상장과 북향 거래·청산 수수료가 매출 기반을 넓혔기 때문이다. 반면 3분기 순이익이 1% 줄고 현물 거래대금이 11% 감소한 점은 시장 변동성이 낮아지거나 해외 자금 유입이 약해질 때 거래소 수익이 빠르게 둔화할 수 있음을 보여준다. 가격 전달 경로는 항셍 거래대금과 IPO 조달액이 수수료 수익으로 이어지고, 금리와 담보자금 규모가 투자수익에 영향을 주는 구조이며 인건비·IT 비용 증가는 영업 레버리지를 낮춘다. 기본 시나리오는 대형 IPO 파이프라인과 북향 Stock Connect 활동이 유지돼 연간 이익은 증가하지만, 3분기와 같은 거래 둔화로 성장률은 낮아지는 경우다. 이를 강화하려면 4분기 평균 일일 거래대금과 남향 거래가 반등하고 신규 상장이 실제 수수료 및 후속 조달로 이어져야 하며, 반대로 AI·중국 경기 우려나 미국 금리 상승이 자금 유입을 줄이면 현재의 기록적 실적은 되돌려질 수 있다. 단기적으로는 3분기 마진 하락이 HKEX 주가와 증권업종의 이익 기대에 부담이지만, 중기 평가는 Stock Connect 점유율, IPO 조달액, 영업비용 증가율과 거래·청산 시스템 투자 성과에서 확인해야 한다.

원문 출처

확인 시각: 2026년 11월 7일 02:01 KST. 이 글은 당시 공개된 자료를 바탕으로 작성했습니다. 현재 상황은 달라질 수 있으며 AI 요약의 수치와 맥락은 원문을 함께 확인하세요.