셀레스티카, 2027년 매출 400억달러 전망…AI 수요 급증에도 현금흐름 부담 확대

확인된 사실

셀레스티카의 2026년 3분기 매출은 58억3,000만달러로 전년 동기 31억9,000만달러보다 83% 증가했고, 회사가 제시했던 52억5,000만~55억5,000만달러 범위를 웃돌았다. GAAP 희석 EPS는 3.26달러로 전년의 2.31달러보다 늘었고, 비GAAP 조정 EPS는 3.30달러로 전년 1.58달러에서 증가했다. 연결·클라우드솔루션 부문 매출은 48억7,000만달러로 102% 증가했고, 이 가운데 하드웨어 플랫폼 솔루션 매출은 약 23억달러로 70% 늘었다. 회사는 2026년 매출 전망을 205억달러에서 210억달러로, 조정 EPS 전망을 11.30달러에서 11.55달러로 높였다. 반면 2026년 비GAAP 잉여현금흐름 전망은 6억달러에서 4억6,000만달러로 낮췄으며, 회사는 2027년 성장에 대비한 운전자본 투자가 원인이라고 설명했다. 회사는 2027년 매출 400억달러, 조정 영업이익률 9.0%, 조정 EPS 21.50달러와 15억~20억달러의 설비투자를 전망했으며, 이는 회사가 제시한 미래 전망으로 확정 실적이 아니다.

시장에 미칠 수 있는 영향

핵심 판단은 셀레스티카의 2027년 매출 400억달러 전망이 대형 클라우드 사업자와 AI 연구기업의 인프라 주문 강도를 확인해 주지만, 이 성장이 당장 현금으로 전환되는 구조는 아니라는 점이다. 3분기 매출은 회사가 제시한 범위의 상단을 2억8,000만달러 웃돌았고 연결·클라우드솔루션 부문이 102% 성장해 네트워크·컴퓨팅 장비 수요의 폭이 넓어졌다. 가격 전달 경로는 하이퍼스케일러의 AI 설비투자가 서버·스위치·광통신 부품 주문을 늘리고, 이 물량이 반도체와 데이터센터 장비 공급사의 매출 가시성을 높이는 방식이다. 다만 올해 잉여현금흐름 전망이 6억달러에서 4억6,000만달러로 낮아진 것은 재고와 매출채권을 먼저 늘려야 하는 제조업의 성장비용이 커졌다는 뜻이며, 2027년 설비투자 15억~20억달러도 단기 현금수익률을 낮출 수 있다. 기본 시나리오는 고객 주문이 예정대로 출하되며 매출이 급증하되 운전자본 회수는 한두 분기 늦어지는 경우다. 이 판단은 신규 생산능력이 높은 가동률로 이어지고 재고일수·매출채권 회전이 안정되면 강화되지만, 고객 일정 지연이나 주문 집중, 증설비용 초과가 나타나면 2027년 전망의 신뢰도가 낮아진다. 단기에는 AI 서버·네트워크·광부품 공급망의 수요 기대를 지지할 수 있으나, 중기 평가는 매출 증가율보다 잉여현금흐름 전환과 고객 집중 완화가 좌우할 가능성이 크다. 다음 확인 대상은 투자자 설명회의 고객·제품별 성장 근거, 4분기 매출 62억7,500만~65억7,500만달러 달성 여부, 재고·매출채권 변화와 2027년 자본지출 집행 속도다.

원문 출처

확인 시각: 2026년 10월 27일 10:03 KST. 이 글은 당시 공개된 자료를 바탕으로 작성했습니다. 현재 상황은 달라질 수 있으며 AI 요약의 수치와 맥락은 원문을 함께 확인하세요.