헝다 청산 회수액 4.36억달러, 채권신고액의 1%…2027년 첫 배당 추진

확인된 사실

Reuters가 헝다 청산인들의 두 번째 진행보고서를 인용해 보도한 내용에 따르면, 2024년 1월 홍콩 법원의 청산 명령 이후 확보된 금액은 4억3,590만달러로 약 460억달러의 채권신고액 중 약 1%다. 회수액은 항공기·미술품·클럽 회원권 매각과 대출채권 회수에서 나왔다. 홍콩 본사에서 확인된 미술품 107점 가운데 96점이 2,880만달러에 손실 매각됐고, 약 1,200만달러로 예상되는 전용기 한 대의 매각도 진행 중이다. 청산인들은 여러 관할지역에서 100개가 넘는 자회사를 통제하고 있지만 중국 본토 자회사에 보유된 자산의 회수 전망은 낮다고 밝혔다. 첫 중간배당은 2027년 상반기를 목표로 하지만 배당액은 아직 결정되지 않았으며, 업계 전문가들은 전체 청산에 10년 이상 걸릴 수 있다고 Reuters에 설명했다.

시장에 미칠 수 있는 영향

핵심 판단은 헝다 청산이 자산 회수 단계에 들어갔어도 역외 채권자의 손실 확정과 중국 부동산 부채 정리가 매우 느리게 진행될 가능성이 크다는 점이다. 4억3,590만달러의 회수액은 2025년 8월 공개된 2억5,500만달러보다 늘었지만, 채권신고액 약 460억달러에 비하면 1% 수준에 불과해 회수율의 실질적인 개선으로 보기는 어렵다. 더구나 청산인들이 중국 본토 자회사 자산의 회수 가능성을 낮게 평가한 것은 홍콩 법원의 청산 절차가 본토 자산까지 원활하게 미치지 못하는 구조적 제약을 확인시킨다. 기본 시나리오는 2027년 상반기 소액의 첫 배당이 시작되더라도 자산 매각과 소송이 장기간 이어져 역외 부동산채권의 위험 프리미엄이 쉽게 낮아지지 않는 흐름이다. 이는 항셍 부동산주 전반의 즉각적인 현금흐름을 바꾸는 사건은 아니지만, 고부채 개발사의 자금조달 비용과 투자자의 회수 기대를 보수적으로 유지시키는 요인이 될 수 있다. 반대로 본토 자회사 지분·자산에 대한 통제권이 확대되거나 대형 부동산서비스 자회사 매각이 성사돼 회수액이 빠르게 늘면 장기 청산 우려는 일부 완화될 수 있다. 단기적으로는 헝다 관련 채권자와 홍콩 상장 부동산서비스 기업에 영향이 집중되고, 중기적으로는 다른 부실 개발사의 구조조정 속도와 역외 채권 처리 선례가 더 중요하다. 다음 확인 대상은 2027년 첫 배당률, 헝다물업 지분 매각 결과, 본토 법원의 자산 회수 협조 여부와 중국 당국의 부동산 채무조정 정책이다.

원문 출처

확인 시각: 2026년 10월 22일 19:01 KST. 이 글은 당시 공개된 자료를 바탕으로 작성했습니다. 현재 상황은 달라질 수 있으며 AI 요약의 수치와 맥락은 원문을 함께 확인하세요.